به گزارش خبرگزاری نوین مگ، رشد شاخصها، افزایش تقاضای حقیقی و نشانههایی از تحرک گسترده، هفتهای پررونق و مثبت را در بورس رقم زد و شاخص کل بورس را با رشد قابل توجه ۷.۱۴ درصدی تا رقم ۴ میلیون و ۳۶۰ هزار واحد بالا برد که نشاندهنده بازگشت تقاضای قوی به بازار است.
از سوی دیگر شاخص هموزن حدود دو درصد افزایش پیدا کرد و به یک میلیون و ۱۲۷ هزار واحد رسید که حکایت از بهبود وضعیت بازار و نه تنها تمرکز بر سهمهای بزرگ است. میانگین حجم معاملات به ۵۰ میلیارد برگه سهم و میانگین ارزش دادوستدها به ۲۱ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان رسید.
از مهمترین دلایل صعود بازار سرمایه در هفته سوم دی ۱۴۰۴ ورود قابلتوجه پول حقیقی به بازار بود؛ بر اساس گزارشها نزدیک به ۴.۶ همت نقدینگی حقیقی (سرمایهگذاران خرد) در هفته جاری وارد بازار سهام شد که نشاندهنده بازگشت اعتماد فعالان حقیقی به بورس پس از دورهای رکود است و تقاضا را در نمادهای شاخصساز افزایش داد.
بهبود انتظارات در فضای کلان اقتصادی نیز در ایجاد روند مثبت بازار نقش داشت تا جایی که تحلیلگران رشد هفت درصدی شاخص کل بورس را به معنای چشمانداز بهتر سودآوری شرکتها در سایه ثبات نسبی برخی متغیرهای اقتصادی میدانند.
از سوی دیگر تثبیت روند صعودی نرخ دلار در مقطع قبل از هفته سوم دی، باعث شد سهمهای مرتبط با صادرات و گروههای کالایی برای سرمایهگذاران جذابتر شوند، زیرا افزایش نرخ ارز میتواند سودآوری شرکتهای صادراتمحور را بهبود ببخشد و انتظارات تورمی را تقویت کند.
افزایش حجم و ارزش معاملات نیز نشان داد که مشارکت فعالان بازار بالا رفته و حرکت قیمتی، تنها در چند نماد بزرگ محدود نبوده است. با این حال در برخی روزها عرضهها نیز افزایش یافت که تحلیلگران آن را اصلاح تکنیکال کوتاهمدت یا نشانهای از احتیاط معاملهگران میدانند، ولی این فشار نتوانست روند کلی افزایشی هفته را متوقف کند.
تلاش برای توازن بین رشد و اصلاح تکنیکی
یکی از نکات مهم این هفته ورود قابل توجه حدود ۴.۶ همت پول حقیقی به بازار بود که این نشاندهنده افزایش اعتماد سرمایهگذاران خرد به وضعیت بازار است و میتواند زمینهساز ادامه روند صعودی در هفتههای آتی باشد با این حال در پایان هفته عرضهها دوباره افزایش پیدا کردند و معاملات روزهای پایانی با فشار فروش بیشتری همراه بوده که ممکن است حاکی از احتیاط معاملهگران در برابر سطوح بالای قیمت و انتظار برای تثبیت سطوح جدید باشد. این دوگانگی بین رشد شاخصها و افزایش عرضه در پایان هفته میتواند نشان دهد که بازار در تلاش برای توازن بین رشد و اصلاح تکنیکی بوده است.
کارشناسان بازار سرمایه بر این باورند که روند صعودی شاخص کل تا حدودی بازتابدهنده بهبود انتظارات معاملهگران، افزایش نسبی ورود نقدینگی حقیقی و تقویت معاملات سهام شاخصساز است که باعث شده بازار به سطوح بالاتری حرکت کند. گزارشها حاکی از آن است که در معاملات چهارشنبه ۱۷ دی شاخص با رشد بیش از ۷۲ هزار واحدی به سطح حدود ۴.۳۶ میلیون واحد رسید که این صعود در کنار افزایش ارزش بازار نسبت به روزهای قبل، نشاندهنده عمق رشد بازار است.
در مجموع افزایش معاملات خرد و مشارکت فعالان حقیقی، همراه با بهبود انتظارات نسبت به آینده اقتصاد و گزارشهای سودسازی شرکتها، از عوامل اصلی رشد اخیر بوده که این شرایط باعث تقویت اعتماد سرمایهگذاران شده و زمینه را برای ادامه روند صعودی فراهم کرده است در مقابل گروهی از تحلیلگران هشدار میدهند که پایداری این رشد بیش از هر چیزی به تداوم جریان نقدینگی، سیاستهای اقتصادی و وضعیت متغیرهای بیرونی مانند نرخ ارز و بازارهای موازی وابسته است و اگر این عوامل نتوانند حمایت لازم را ارائه دهند، ممکن است نوسانات کوتاهمدت نیز افزایش یابد.
در یک نگاه کلی رشد شاخص در هفته سوم دی نشانههای مثبتی دارد اما احتیاط در معاملات ادامه دارد و نیازمند تأیید مداوم سیگنالهای بنیادی برای ادامه مسیر است.
پایان انتظار شرکتهای صادراتی برای ارز تک نرخی
نوید خاندوزی؛ کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار نوین مگ اظهار کرد: خبر خوب بازار در این هفته موضوع حذف ارز ترجیحی و به نوعی تک نرخی شدن ارز بود که شرکتهای صادرکننده بازار مدتها در انتظار این اتفاق بودند به دلیل آنکه از این تبعیض ارزی رنج میبردند و سهامداران نیز از این موضوع انتقاد زیادی داشتند.
وی با اشاره به اثر مثبت حذف ارز ترجیحی بر بورس گفت: تا روز یکشنبه بازار منفی بود و با انتشار این خبر از دوشنبه تا پایان هفته، سهامهای مرتبط با این موضوع یعنی شرکتهای صادراتی و گروههای پتروشیمی، پالایش، فولاد، فلزات و بانکیها که تسعیر ارز دارند، مثبت بودند گرچه روز چهارشنبه بازار تا حدودی از ترس افزایش ریسکهای سیاسی با فشار فروش روبهرو بود.
کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ادامه نیم نگاه بازار به ریسکهای سیاسی در هفته آینده یادآور شد: با وجود اینکه نمادها در سیاست تسعیر ارز در شرایط ارزندگی قوی قرار دارند و P/E بسیار پایینی برای شرکتها با نرخ دلار ۱۲۸ هزار تومان در نظر گرفته میشود اما به نظر میرسد این محافظه کاری و حس ترس بین برخی از سهامداران در هفته دیگر وجود داشته باشد.
برآیند مثبت با ادامه رکوردشکنیها
وی برآیند هفته آینده بازار سرمایه را مثبت دانست و افزود: شاخصهای بورس در رقمهایی قرار دارد که تاکنون بیسابقه بوده است بنابراین در روزهای آینده منتظر ثبت رکوردهای جدید در شاخصها خواهیم بود و به نظر میرسد اگر اتفاق سیاسی خاصی رخ ندهد حتماً اعداد بالاتر از پنج میلیون را در طول ماههای آینده برای بازار خواهیم دید.
خاندوزی در واکنش به برخی پیشبینیها درباره احتمال ریزش بورس گفت: برای بررسی این احتمال باید به دلایل ریزش بازار نگاه کنیم، به نظر میرسد اکنون تنها عاملی که میتواند ریزش شاخصهای بازار را به دنبال داشته باشد، بروز ریسکهای سیاسی در دل بازار است در غیر این صورت، عوامل بنیادی که بر هم زننده شرایط بنیادی شرکتها باشد، دیده نمیشود و حتی بر عکس، عوامل بنیادی در جهت رشد و منفعت بازار است.
وی درباره احتمال ورود سرمایهها به بازار ادامه داد: در صورتی که کمرنگ شدن ریسکهای سیاسی بتواند شرایط بازار را آرامتر کند و در وضعیتی مانند سه ماهه پاییز قرار بگیریم که اوضاع آرامتری داشتیم، به طور حتم بازار میتواند در سهام بسیاری از شرکتها روند رو به رشد و افزایشی داشته باشد.
کارشناسان افزایش نرخ ارز شناور و واقعی را زمینهساز بهبود عملکرد شرکتهای بورسی، بر سودآوری، درآمد و ساختار هزینهها آنها معرفی میکنند که مهمترین اثر آن افزایش ارزش ریالی درآمدهای ارزی شرکتهای صادراتمحور است؛ شرکتهایی که بخش عمده فروش آنها به بازارهای خارجی و به پولهای خارجی انجام میشود با افزایش نرخ ارز، درآمد دلاری خود را به ریال با قیمت بالاتری تسعیر میکنند که میتواند سودآوری و حاشیه سود آنها را بهبود ببخشد و در نتیجه قیمت سهام این شرکتها افزایش پیدا کند.
در مقابل گروهی از تحلیلگران معتقدند که بهره صادراتی، شرکتهای وابسته به واردات مواد اولیه یا ماشینآلات تولیدی ممکن است با افزایش هزینههای وارداتی مواجه شوند؛ بالا رفتن نرخ ارز باعث افزایش بهای تمامشده محصولات در این گروهها میشود و حاشیه سود آنها کاهش پیدا میکند. این یک اثر نامتقارن است که میتواند باعث شود صنایع دلاری و صادراتمحور نسبت به صنایع ریالمحور عملکرد قویتری در بورس داشته باشند.
همچنین آزادسازی نرخ ارز باعث افزایش انتظارات تورمی میشود که در کوتاهمدت میتواند سرمایهگذاران را به سمت داراییهای دلاریمحور مانند سهام شرکتهای صادراتی هدایت کند و شاخص کل بورس را تحت تأثیر قرار دهد. با این حال، اثر کامل این تغییرات بر سود شرکتها ممکن است با تأخیر در گزارشهای مالی نمایان شود و نوسانات قیمت ارز و پیچیدگیهای سیاست ارزی دولت میتواند نتایج متفاوتی را در دورههای مختلف به همراه داشته باشد.
به گزارش خبرگزاری نوین مگ، پیشبینی میشود که بازار سهام در هفته آینده همچنان در مسیر صعودی محتاطانه به حرکت ادامه دهد زیرا بر اساس دادههای معاملات در روز سهشنبه این هفته شاخص کل بورس با رشد بیش از ۱۱۱ هزار واحدی به بالای سطح ۴ میلیون و ۲۸۷ هزار واحد رسید که از منظر تکنیکال و رفتاری نشانهای از برتری تقاضا بر عرضه و تثبیت حمایتهای بازار است.
از مهمترین متغیرهای اثرگذار در پیشبینی هفته آینده نیز ورود نقدینگی حقیقی به بازار و افزایش محسوس ارزش معاملات است که نشان میدهد سرمایهگذاران خرد در حال بازگشت به بورس هستند و تقاضا برای نمادهای شاخصساز و بزرگ افزایش یافته است؛ این موضوع میتواند ادامه روند صعودی تا اوایل هفته آینده را تقویت کند.
بر این اساس تحلیلگران حفظ سطوح حمایتی مهم مانند محدوده ۴.۱۵ تا ۴.۲۰ میلیون واحد برای شاخص کل را کلید عبور بازار از مقاومتهای پیشِرو میدانند و تاکید میکنند اگر این حمایتها حفظ شود، احتمال فتح سطوح بالاتر در هفته چهارم دی قویتر خواهد بود؛ با این حال، بازار با احتیاط معامله میشود و پایداری رشد وابسته به ادامه ورود پول و تقاضای واقعی است بنابراین چشمانداز بورس در هفته چهارم دی ۱۴۰۴ مثبت اما محتاطانه ارزیابی میشود و انتظار میرود روند صعودی ادامه پیدا کند ولی فشار عرضه در برخی نمادها و سطوح مقاومت تکنیکال میتواند سرعت رشد را محدود کند، بنابراین نوسانهای کوتاهمدت نیز در معاملات دیده خواهد شد.
گزارش از ناهید شفیعی خبرنگار اقتصادی نوین مگ
